7月21日，欧洲央行货币政策会议决定，上调三大关键政策利率50个基点，将主要再融资利率、隔夜贷款利率、隔夜存款利率分别上调至为0.5%、0.75%和0.00%。欧央行采取较上次会议暗示25个基点的更大加息步伐，正式退出负利率。下一步，欧央行将根据数据，逐次会议进行利率决策，以在中期实现2%的通胀目标。

        同时，欧央行创设传导保护工具（TPI），以确保货币政策在所有欧元区国家顺利传导。TPI将在二级市场集中剩余期限1-10年的公共部门债券，购买规模不受事前限制，将取决于政策传导风险的严重程度。

        欧央行将在加息后一段较长时间内，继续全额再投资资产购买计划（APP）到期证券本金，并至少在2024年前进行紧急抗疫购债计划（PEPP）到期证券本金再投资。