《联合早报》中文版12月20日报道：全球宏观经济环境不稳定导致今年股市动荡，直接影响了今年新加坡首次公开售股（IPO）表现，虽然新上市公司数目大致维持在去年水平，但集资额却大幅减少。

根据德勤（Deloitte）提供给《联合早报》的数据，今年共有11家公司在新加坡交易所（SGX）新上市，集资金额达5亿8000万元，其中，有3家公司通过特殊目的收购公司（Special Purpose Acquisition Companies，简称SPAC）在主板上市，其余8家公司在凯利板挂牌。

从IPO数量来看，今年上市的公司比去年增加了3家，但集资金额从16亿4700万元大幅减少65％，报5亿8000万元。

新交所发言人在回答本报询问时指出，全球上市公司的数量在过去几年有所减少，与IPO活动减少至三年新低是一致的。

德勤东南亚及新加坡上市与并购鉴证咨询服务主管郑惠玲在接受《联合早报》访问时说：“我们观察到，今年东南亚IPO市场保持小规模的集资，主要是较小型公司选择继续上市，相对来说，大企业则有更多筹码延后上市计划，等待更好市场时机。”

今年以来，东南亚共有145家公司上市，共筹集65亿美元（约88亿新元）的资金，上市公司少于去年的152家，集资金额低于前年的133亿美元，大幅下挫51％。

凯利板上市公司 股价大多不理想

8家在新加坡凯利板上市的公司的股价表现大多不理想，除了LMS Compliance和亮星控股（LS 2 Holdings）外，其他新股在星期一的闭市价都跌破招股价。高峰控股（Alpina Holdings）股价跌幅最大，达48％，从0.31元招股价跌至0.16元。

IG市场策略师叶俊荣受访时指出，凯利板上市公司的风险一般较高，在目前经济环境下，小公司业绩不尽如人意，投资者都不愿意冒太大的风险，因此要他们投资小公司需要更有说服力的理由。

今年1月通过SPAC在主板上市的祥峰科技收购企业（Vertex Technology Acquisition Corporation）是今年新加坡最大的IPO，集资金额为2亿零800万元。其次是珀伽索斯亚洲（Pegasus Asia）和诺得力士阿尔法收购公司（Novo Tellus Alpha Acquisition），分别筹得1亿7000万元和1亿5000万元。

新加坡SPAC框架于去年9月推出，在新加坡上市的SPAC有24个月的时间完成并购（de-SPAC），并有将期限延长12个月的选择权。截至目前，尚未有公司成功完成并购，但分析师普遍认为，成功完成并购的案例将有助于鼓励更多SPAC上市。

叶俊荣说：“与上一年相比，市场对SPAC的兴趣有所减退，考虑到SPAC风险偏高的特点以及低流动性环境的不利影响，市场更偏向市值较大的公司。”

马来亚银行股权资本市场董事经理魏申达（Tatagraha Goeyardi）在受访时说：“自3个公司通过SPAC上市以来，我们面对利率不断攀升和证券市场动荡的局面，SPAC上市对保荐人（sponsor）来说极具挑战。”

魏申达认为，SPAC在新加坡资本市场上仍有一定的地位，SPAC的前景仍然看好，只是目前市场采取观望态度，等待第一个de-SPAC案例的出现。也许当利率开始缓和后，会有更多的SPAC入场。

今年尚无新上市房地产信托

自2010年以来，每年至少会有一个房地产投资信托（REIT）在新交所挂牌，但截至目前，尚无新上市的房地产信托。

魏申达说，为应对通胀，各国央行持续调高利率，抑制了消费需求和造成经济增长放缓，导致房地产信托单位价格下跌，再加上证券市场动荡，今年资本市场集资面临重重困难。

新加坡兴业银行股票研究副总裁维杰纳达兰加（Vijay Natarjan）在受询时透露，据了解，部分计划年初上市的房地产信托已被搁置，如果明年下半年市场情况改善，有关上市计划将重启。